Начало 1930-х годов, Германия. Сюзанна Лор — открытая, несколько наивная девушка, мечтающая о сценической славе. В театральном агентстве она случайно знакомится с Виктором Хемпелем, немолодым и неудачливым актёром, исполняющим роли из амплуа травести в небольших кабаре. Тот берётся опекать Сюзанну.

Фильм рассказывает о романе певицы из петербургского кабаре Лидии Макаровой и лихого казачьего атамана Петра Карагина. Петр и Лидия спасаются от революции в Париже. Здесь Петр открывает ресторан, где собираются российские изгнанники всех сословий. Ресторан называется «Балалайка» в честь кабаре, в

Новый роман известного боксёра разрушает его карьеру, но с помощью своих друзей и возлюбленной он делает впечатляющее возвращение.